年報(bào)披露收官漸近，截至證券時(shí)報(bào)記者發(fā)稿，A股2022年度成績(jī)單全貌已大致呈現(xiàn)。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，已披露年度業(yè)績(jī)的4503家公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收64.4萬(wàn)億元，按可比口徑計(jì)同比增長(zhǎng)近9%；合計(jì)凈利潤(rùn)5.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)約4%。2022年，面對(duì)多重壓力，A股整體業(yè)績(jī)?cè)鏊匐m相對(duì)2021年有所放緩，但仍守住了“穩(wěn)健增長(zhǎng)”的基本盤(pán)，彰顯了上市公司作為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展生力軍的擔(dān)當(dāng)。

(資料圖)

同時(shí)，A股各行業(yè)景氣度得到驗(yàn)證。2022年全產(chǎn)業(yè)鏈中，以新能源產(chǎn)業(yè)鏈的鋰礦及鋰鹽企業(yè)為代表，多個(gè)上游資源板塊受益于產(chǎn)品價(jià)格高位運(yùn)行、下游需求旺盛，盈利普遍向好。少部分周期行業(yè)如鋼鐵、水泥等，受市場(chǎng)萎縮疊加疫情干擾，業(yè)績(jī)走弱。航空、房地產(chǎn)等行業(yè)持續(xù)低迷，出現(xiàn)大面積虧損。

進(jìn)入2023年，市場(chǎng)迎來(lái)新變化。一季度我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比收獲4.5%增幅，首季“答卷”超預(yù)期。

在系列經(jīng)營(yíng)主體中，以超過(guò)5000家A股公司為代表的上市公司群體實(shí)際對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)更為敏感。

截至目前，已有約3600家公司披露一季報(bào)，在國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求復(fù)蘇、新需求迭出的一季度，一批餐飲出行類(lèi)公司已迎來(lái)業(yè)績(jī)超預(yù)期表現(xiàn)。

超八成上市公司去年盈利

截至目前，已有3743家A股公司2022年全年實(shí)現(xiàn)盈利，占比約達(dá)已披露公司數(shù)量的83%。其中，2197家公司業(yè)績(jī)較2021年增長(zhǎng)，占比近五成。

年報(bào)中呈現(xiàn)的增長(zhǎng)更多是“靠得住的增長(zhǎng)”。去年有2120家公司實(shí)現(xiàn)了扣非后凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，接近凈利潤(rùn)增長(zhǎng)公司數(shù)量?？傮w來(lái)看，A股2022年業(yè)績(jī)向好公司主要依靠主業(yè)收入、降本增效等內(nèi)生性因素。

從業(yè)績(jī)?cè)鏊倏矗?83家公司凈利潤(rùn)增速超過(guò)100%，17家公司凈利潤(rùn)增速超過(guò)1000%。其中，剔除扭虧公司，寧波富邦、融捷股份和吉翔股份增速居前，2022年盈利同比增幅分別約為47倍、35倍和26倍。

具體盈虧方面，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行凈利潤(rùn)規(guī)模為列A股前四名，年度凈利潤(rùn)均超過(guò)2000億元，其中 ，工商銀行去年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3600億元。緊隨四大上市銀行之后，中國(guó)石油、中國(guó)海油、招商銀行、中國(guó)移動(dòng)和中遠(yuǎn)?？貎衾麧?rùn)也均超過(guò)1000億元。

從“最賺錢(qián)”指標(biāo)——每股收益看，“股王”貴州茅臺(tái)再次拔得頭籌，2022年基本每股收益再創(chuàng)新高，達(dá)49.93元，其后為碩世生物和明德生物，2家生物診斷試劑公司去年每股收益分別為31.18元、27.5元。

還有部分公司去年業(yè)績(jī)大幅修復(fù)，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。如上海誼眾、東方日升、愛(ài)旭股份、山東黃金等公司2021年出現(xiàn)虧損，2022年盈利規(guī)模則達(dá)到億元以上。

去年A股業(yè)績(jī)“虧損王”依舊集中于航空公司，其中，中國(guó)國(guó)航、中國(guó)東航和南方航空凈虧損均超過(guò)300億元。

行業(yè)冷暖分化

2022年，A股各行業(yè)板塊之間的結(jié)構(gòu)分化更加凸顯。截至記者發(fā)稿，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，有20個(gè)行業(yè)2022年總營(yíng)收同比增長(zhǎng)，16個(gè)行業(yè)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)整體增長(zhǎng)。

其中，凈利潤(rùn)增速排名前五的行業(yè)依次是農(nóng)林牧漁、綜合、電力設(shè)備、有色金屬和公共事業(yè)，同比增速分別達(dá)806%、172%、83%、73%和56%?；厮?021年，農(nóng)林牧漁行業(yè)在全部行業(yè)中盈利下滑幅度最大。2022年養(yǎng)殖寒冬過(guò)去，生豬產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)大幅修復(fù)。

社會(huì)服務(wù)行業(yè)成為去年凈利潤(rùn)同比下滑最嚴(yán)重的行業(yè)，降幅超過(guò)157%。此外，鋼鐵、房地產(chǎn)、建筑材料、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)業(yè)績(jī)降幅也居于前列。

2022年，“最強(qiáng)賽道”新能源產(chǎn)業(yè)保持高景氣度。從上游鋰電資源類(lèi)企業(yè)，到下游的電池廠(chǎng)商，以及整車(chē)企業(yè)，均有亮眼表現(xiàn)；裝機(jī)量高增，光伏龍頭業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)；因產(chǎn)品價(jià)格高位運(yùn)行，煤炭、石油等行業(yè)盈利能力提升；鋼鐵、水泥等行業(yè)則因原材料價(jià)格高企利潤(rùn)受到擠壓；航空、房地產(chǎn)等行業(yè)持續(xù)低迷；部分昔日新冠檢測(cè)牛股的業(yè)績(jī)表現(xiàn)已因?yàn)橐咔殛庼驳南⒊霈F(xiàn)高位回落。

明星龍頭公司繼續(xù)發(fā)揮行業(yè)“頭雁”效應(yīng)。2022年，“鋰業(yè)雙雄”天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)241.25億元、205.04億元，雙雙突破200億大關(guān)。電池龍頭寧德時(shí)代規(guī)模、盈利能力齊頭并進(jìn)，全年?duì)I收首破3000億元，同比增長(zhǎng)152%至3285.94億元，凈利潤(rùn)上漲93%達(dá)307億元。加速一體化布局的硅料巨頭通威股份，去年成績(jī)單領(lǐng)銜光伏板塊，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1424.23億元，同比增長(zhǎng)119.69%，凈利潤(rùn)257.26億元，同比增長(zhǎng)217.25%。在油價(jià)持續(xù)高位的2022年，中國(guó)石油和中國(guó)海油迎來(lái)連續(xù)第二年的業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，且均刷新了各自的歷史最好成績(jī)。

消費(fèi)出行鏈復(fù)蘇

進(jìn)至2023年，新變化正在發(fā)生。今年一季度，中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(zhǎng)4.5%，增速比上年四季度提高1.6個(gè)百分點(diǎn)，顯著高于海外機(jī)構(gòu)此前預(yù)期。3月份，中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)10.6%，創(chuàng)下近兩年新高。消費(fèi)潛力的釋放，亦催使與消費(fèi)復(fù)蘇相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈公司加速業(yè)績(jī)修復(fù)。

截至記者發(fā)稿，已有約3600家A股公司發(fā)布一季報(bào)，其中2906家公司前三季度實(shí)現(xiàn)盈利，占比超八成。另外，1938家公司業(yè)績(jī)較上年同期增長(zhǎng)，占比逾五成。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)公司多集中于消費(fèi)出行鏈板塊。其中，與餐飲消費(fèi)相關(guān)的食品飲料板塊顯著轉(zhuǎn)暖。燕京啤酒一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6456.38萬(wàn)元，同比大增超70倍；白酒龍頭貴州茅臺(tái)首季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收387.56億元，同比增長(zhǎng)20%；凈利潤(rùn)207.95億元，同比增長(zhǎng)20.59%。單季凈利首次突破200億元，超出市場(chǎng)預(yù)期。

此前3月CPI數(shù)據(jù)顯示，出行需求持續(xù)恢復(fù)，賓館住宿和飛機(jī)票價(jià)格分別上漲3.5%和2.9%。一季報(bào)顯示，首旅酒店當(dāng)季盈利7719.09萬(wàn)，較上年同期顯著扭虧。

在后新冠時(shí)代，此前受疫情嚴(yán)重沖擊的行業(yè)正在走出低谷，減虧脫困成績(jī)顯著。典型如航空機(jī)場(chǎng)板塊，伴隨民航客運(yùn)量恢復(fù)，中國(guó)國(guó)航一季度營(yíng)收同比接近翻倍，凈利潤(rùn)雖仍虧損29.26億元，但同比、環(huán)比均大幅減虧；民營(yíng)航司龍頭春秋航空首季扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.56億元；白云機(jī)場(chǎng)一季度凈利潤(rùn)4472.62萬(wàn)元，在去年連續(xù)4個(gè)季度虧損后凈利潤(rùn)重新轉(zhuǎn)正，迎來(lái)市場(chǎng)期待中的業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)。

與消費(fèi)需求相關(guān)的快遞行業(yè)也迎來(lái)“小陽(yáng)春”。龍頭公司順豐控股一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)17.2億元，同比增近七成。今年一季度，我國(guó)快遞業(yè)務(wù)量累計(jì)完成268.9億件，同比增長(zhǎng)11.0%，快遞業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成2589.6億元，同比增8.2%。

一季度是形成當(dāng)年各行業(yè)景氣度共識(shí)的重要節(jié)點(diǎn)，A股首季成績(jī)表現(xiàn)至關(guān)重要。伴隨著一季報(bào)逐漸揭面，市場(chǎng)對(duì)今年產(chǎn)業(yè)景氣度也將形成初步預(yù)期。

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