所謂換手率是指單位時間內(nèi)，某一證券累計成交量與可交易量之間的比率。其數(shù)值越大，不僅說明交投的活躍，還表明交易者之間換手的充分程度。

(資料圖片僅供參考)

換手率在市場中是很重要的買賣參考，應(yīng)該說這遠(yuǎn)比技術(shù)指標(biāo)和技術(shù)圖形來得更加可靠，如果在K線圖上的技術(shù)指標(biāo)、圖形、成交量三個要素當(dāng)中選擇，主力肯定是最沒有辦法時才會用成交量來騙人。因而，研判成交量乃至換手率對于判斷一只股票的未來發(fā)展，從中能區(qū)分出換手率高是因為主力要出貨，還是主力準(zhǔn)備拉抬是很重要的。

換手率的高低往往意味著這樣幾種情況：

1.換手率越高，意味著該股票的交投越活躍，人們購買該股票的意愿越高，屬于熱門股;反之，則表明屬于冷門股。

2.換手率高一般意味著股票流通性好，進(jìn)出市場比較容易，具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力。然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象。

3.將換手率與股價走勢相結(jié)合，可以對未來的股價做出一定的預(yù)測和判斷。某只股票的換手率突然上升，成交量放大，可能意味著有投資者在大量買進(jìn)、股價可能會隨之上揚。如果某股票持續(xù)上漲一個時期后，換手率又迅速上升，則意味著一些獲利者要套現(xiàn)，股價可能會下跌。

具體說來，換手率的應(yīng)用還有以下幾種情況：

1.股價高位區(qū)的換手率應(yīng)用。如果股票在短期暴漲或連拉陽線后，在高位橫盤縮量整理，則可繼續(xù)持有。若股價出現(xiàn)二次拉高，成交量不斷放大而股價滯漲，則應(yīng)警惕莊家出貨。

2.下跌途中的換手率應(yīng)用。在一輪下跌趨勢已經(jīng)形成的過程中，成交量急劇放大，形成價跌量增態(tài)勢，此時主力出貨堅決，投資者不可“抄底”介入。

3.底部區(qū)域的換手率應(yīng)用。此時股價若出現(xiàn)量價齊升的走勢，則表明莊家可能拉高建倉，投資者可視為買入時機(jī)。

4.上升途中的換手率應(yīng)用。如果技術(shù)形態(tài)判斷目前股價已遠(yuǎn)離成本區(qū)域，投資者應(yīng)謹(jǐn)防主力拉高出貨。

研判換手率技巧

(1)研判換手率必須結(jié)合股票循環(huán)的四個階段來分析,在不同階段相同的換手率卻有著截然不同的市場含義,否則誤判的幾率相當(dāng)大。這是應(yīng)用換手率的關(guān)鍵之處。

(2)從交投活躍的程度看,換手率5%是一個重要分界線,2%～5%的換手率非常普通,表明沒有大資金在其中動作。1%以下可以稱為地量。地量的成交量是最真實的地量,一般在主力莊家震倉洗盤的結(jié)束點會出現(xiàn)。

(3)在震倉洗盤階段,股價連續(xù)回調(diào)且換手率小于1%,表明市場浮動籌碼已少,可考慮買進(jìn)。在上升階段股價以2%～3%換手率均量上漲表明市場籌碼鎖定良好,可繼續(xù)持股。

(4)換手率在5%～10%之間,說明該股已進(jìn)入活躍狀態(tài),有大資金在進(jìn)出。在股價循環(huán)的第一、第二階段,換手率連續(xù)大于5%,且漲幅不大時可及時跟進(jìn)。

(5)10%～20%的換手率比較少見,屬于高度活躍狀態(tài)。日換手率在20%以上是很極端的情況,對它們必須做辯證分析,若在股價循環(huán)第三、四階段,大部分是主力莊家在減倉出貨。若在股價循環(huán)的一二階段,多為主力莊家吸籌,如換手率在15%以上大漲。追高要謹(jǐn)慎,第二、三天一般盤中會有回調(diào)機(jī)會,逢低再介入。

(6)在日常選股過程中,我們可以把10日平均換手率大于3%作為一個基本條件,對于達(dá)不到這個標(biāo)準(zhǔn)的股票可以少些關(guān)注。尤其對于那些10日平均換手率大于5 %的股票,如果縮量至換手率低于1%～3%應(yīng)重點關(guān)注。

(7)密切重視換手率過高和過低時的情況。過低或過高的換手率在多數(shù)情況下都可能是股價變盤的先行指標(biāo)。一般而言,在股價出現(xiàn)長時間調(diào)整后,如果連續(xù)一周多的時間內(nèi)換手率都保持在極低的水平(如周換手率在2%以下),則往往預(yù)示著多空雙方都處于觀望之中。由于空方的力量已經(jīng)基本釋放完畢,此時的股價基本已進(jìn)入了底部區(qū)域。此后即使是一般的利好消息都可能引發(fā)個股較強(qiáng)的反彈行情。

(8)對于高換手率的出現(xiàn),首先應(yīng)該區(qū)分的是高換手率出現(xiàn)的相對位置。如果此前個股是在成交長時間低迷后出現(xiàn)放量的,且較高的換手率能夠維持幾個交易日,則一般可以看作是新增資金介入較為明顯的一種跡象。此時高換手的可信度比較好。此類個股未來的上漲空間應(yīng)相對較大,同時成為強(qiáng)勢股的可能性也很大。如果個股是在相對高位突然出現(xiàn)高換手而成交量突然放大,一般成為下跌前兆的可能性較大。這種情況多伴隨有個股或大盤的利好出臺,此時,已經(jīng)獲利的籌碼會借機(jī)出局,順利完成派發(fā),“利好出盡是利空”的情況就是在這種情形下出現(xiàn)的,對于這種高換手,投資者應(yīng)謹(jǐn)慎對待。

主力吸籌與換手率

怎樣判斷主力吸籌呢?

1、窄幅橫盤，一只個股底部區(qū)域表現(xiàn)出來的窄幅橫盤的箱體，可以認(rèn)為是主力吸籌留下的形態(tài)，橫盤的范圍又控制在一個很窄的范圍(幅度15%以內(nèi))，基本上可能認(rèn)為主力資金已經(jīng)進(jìn)場吸籌，股價已被主力有效地控制在主力計劃內(nèi)的建倉價格區(qū)間之內(nèi)。

2、牛長熊短，主力進(jìn)場吸籌使一只個股的多空力量發(fā)生變化，股價會在主力的積極性買盤的推動下，不知不覺慢慢走高，當(dāng)股價經(jīng)過一段慢牛走高之后，主力通常會以少量籌碼迅速將股價打壓下來，以便重新以較低的價格繼續(xù)建倉，如此反復(fù)，在K線圖上就形成了一波或幾波牛長熊短的N形K線形態(tài)。

3、主力吸籌時期往往是大單壓盤，小單吃進(jìn)。 很少對倒。 但是價格的波動區(qū)間往往比較大。一般當(dāng)天呈現(xiàn)倒"N"字型走勢，即是: 開盤緩慢下跌，盤中緩升，尾盤快速下跌。

4、最有效的方法，周K線判斷，簡單并實用的方法就是上漲的K線多，下跌的K線少，并且漲時放量，跌時縮量。

5、主力吸籌的另外一種現(xiàn)象是逆大盤走勢大幅震蕩，某天大盤上漲，某股票滯漲，大盤下跌，此股票小漲。 大盤平盤，此股票慢漲快跌，往往是明顯的打壓吸籌現(xiàn)象。

關(guān)鍵詞 底部區(qū)域 活躍狀態(tài)