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1月11日，全國(guó)工業(yè)和信息化工作會(huì)議在北京召開(kāi)。會(huì)議指出，2022年C919大型客機(jī)實(shí)現(xiàn)全球首架交付。2023年要加快推進(jìn)重大技術(shù)裝備攻關(guān)，加快大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，推動(dòng)工業(yè)母機(jī)高質(zhì)量發(fā)展。

對(duì)于以工業(yè)母機(jī)為代表的高端裝備行業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑又是一個(gè)重大利好，2023年高端裝備行業(yè)如大飛機(jī)、工業(yè)母機(jī)等高端裝備制造業(yè)迎來(lái)發(fā)展的春天。今天盤面上工業(yè)母機(jī)板塊也不負(fù)眾望，盤中一路震蕩走高，板塊漲幅排名位居前列。

早在2022年9月，首個(gè)中國(guó)主導(dǎo)的機(jī)床數(shù)控系統(tǒng)系列國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布，2022年10月，深交所首批投資工業(yè)母機(jī)行業(yè)的ETF上市，政策規(guī)劃層面對(duì)高端數(shù)控機(jī)床的國(guó)產(chǎn)化提出了明確目標(biāo)，具體扶持政策也頻頻出臺(tái)，數(shù)控機(jī)床行業(yè)的國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程有望加快。

我國(guó)的機(jī)床產(chǎn)業(yè)大而不強(qiáng)，行業(yè)集中度偏低。在金屬切削機(jī)床領(lǐng)域，2021年進(jìn)口額約312億人民幣，進(jìn)口依賴度約為35.3%，高檔數(shù)控機(jī)床尤其依賴進(jìn)口。2018年我國(guó)高檔數(shù)控機(jī)床國(guó)產(chǎn)化率僅約6%。國(guó)內(nèi)機(jī)床生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模偏小，行業(yè)集中度有待提高，2020年金屬切削機(jī)床上市公司前五名市占率不足9%，行業(yè)提升空間很大。

數(shù)控機(jī)床的更新周期約為10年，中國(guó)機(jī)床消費(fèi)的上一輪高峰期為2010-2014年，以10年為更新周期計(jì)算，中國(guó)機(jī)床消費(fèi)已在2020年前后進(jìn)入更新替換周期，2021年中國(guó)機(jī)床消費(fèi)約1704億人民幣，同比大幅增長(zhǎng)22.6%。從工業(yè)庫(kù)存周期來(lái)看，我國(guó)或?qū)⒂?023年下半年進(jìn)入主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存階段，將拉動(dòng)機(jī)床等生產(chǎn)設(shè)備投資增長(zhǎng)，這就是為什么我們說(shuō)今年工業(yè)母機(jī)將成為重頭戲的最主要原因。

工業(yè)母機(jī)下游是制造業(yè)，PMI從2022年中旬以后有明顯回暖跡象，支撐機(jī)械制造行業(yè)需求擴(kuò)張。下游機(jī)械、航空航天、電子信息制造、新能源汽車等行業(yè)需求持續(xù)上升，有望持續(xù)帶動(dòng)工業(yè)母機(jī)景氣度回升。

前面提到高端數(shù)控機(jī)床國(guó)產(chǎn)化率較低，國(guó)產(chǎn)高端數(shù)控機(jī)床滲透空間較大，機(jī)床數(shù)控化率較國(guó)外仍有較大差距，這也意味著機(jī)床數(shù)控化率提升空間仍較大。下游產(chǎn)品精細(xì)化需求推動(dòng)機(jī)床高精度發(fā)展，數(shù)控機(jī)床向四軸、五軸機(jī)床的迭代趨勢(shì)日益明確。

與海外龍頭相比，國(guó)內(nèi)機(jī)床企業(yè)體量普遍偏小，優(yōu)秀投資標(biāo)的也較為有限，從另一個(gè)角度也說(shuō)明高檔數(shù)控機(jī)床“卡脖子”問(wèn)題較突出，黨的二十大報(bào)告兩度強(qiáng)調(diào)保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全，機(jī)床作為工業(yè)母機(jī)，在高端領(lǐng)域加快國(guó)產(chǎn)替代更顯迫切，或?qū)⒂瓉?lái)增量政策支持。

以海天精工、科德數(shù)控等為代表的民營(yíng)機(jī)床生產(chǎn)商努力開(kāi)發(fā)高檔數(shù)控機(jī)床，積極提升產(chǎn)品性能與質(zhì)量，預(yù)計(jì)高檔數(shù)控機(jī)床國(guó)產(chǎn)替代速度將加快，這類企業(yè)在A股市場(chǎng)具備一定的稀缺性，相關(guān)公司有望在國(guó)產(chǎn)替代的過(guò)程中迎來(lái)快速成長(zhǎng)的歷史性機(jī)遇。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，以上內(nèi)容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據(jù)。）

關(guān)鍵詞 數(shù)控機(jī)床 提升空間 高端裝備